？？ *Kiwoom Research | FIXED INCOME – Daily Report 4 Sep 2026* _This document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced, copied, or distributed to others._ ？？ *Ekspektasi Kenaikan Fed Rate Kembali Tekan Pasar Obligasi* *？？ Market Review:* *Pasar obligasi domestik* menguat, dengan yield SUN 10Y turun 3 bps ke 6,99%, sekaligus turun 39 bps MoM meski masih 66 bps lebih tinggi YoY. Yield SUN 5Y turun 5 bps ke 6,81%, dengan penurunan 53 bps MoM namun masih 111 bps lebih tinggi YoY. Rupiah bergerak di sekitar Rp17.750/USD, sementara CDS 5Y naik tipis ke 84,57 dari 84,22. Aktivitas perdagangan SUN mencapai Rp52,02 triliun, sedangkan transaksi obligasi korporasi sebesar Rp9,94 triliun. Pasar selanjutnya mencermati lelang SUN dengan target indikatif Rp32 triliun sebagai indikator permintaan investor. *Di pasar global,* yield US Treasury 10Y naik ke 4,76%, tertinggi sejak Januari 2025, didorong kenaikan harga minyak dan komentar hawkish The Fed yang meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga September. Yield JGB 10Y naik ke 2,94% seiring kenaikan yield AS dan meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga BoJ akibat pelemahan yen serta tekanan inflasi impor. Sementara itu, UK Gilt 10Y bertahan sedikit di atas 5%, dengan penurunan harga minyak meredakan kekhawatiran inflasi, meski inflasi Inggris dan risiko kebijakan moneter tetap menjadi perhatian. ？？ *MOST ACTIVE GOVERNMENT BONDS* - FR108 | Price 96.86 | Coupon 6.5% | Yield 7.0% | Volume Rp493.2B - FR110 | Price 101.21 | Coupon 7.3% | Yield 7.0% | Volume Rp340.4B - PBS40 | Price 91.75 | Coupon 5.0% | Yield 7.3% | Volume Rp265.3B - PBS3 | Price 99.75 | Coupon 6.0% | Yield 6.7% | Volume Rp262.6B - FR106 | Price 99.93 | Coupon 7.1% | Yield 7.1% | Volume Rp156.2B ？？ *MOST ACTIVE GOVERNMENT BONDS* - FR110 | Price 101.55 | Coupon 7.3% | Yield 6.9% | Volume Rp274.7B - PBS40 | Price 93.40 | Coupon 5.0% | Yield 6.8% | Volume Rp190.5B - PBS3 | Price 99.91 | Coupon 6.0% | Yield 6.2% | Volume Rp136.4B - PBS38 | Price 98.00 | Coupon 6.9% | Yield 7.0% | Volume Rp105.1B - FR108 | Price 96.76 | Coupon 6.5% | Yield 7.0% | Volume Rp89.6B *？？ MOST ACTIVE CORPORATE BONDS* - SIBALI01BCN3 | Price 102.14 | Coupon 7.3% | Yield 6.3% | Volume Rp79.6B - PIDL01CCN2 | Price 113.36 | Coupon 10.5% | Yield 6.4% | Volume Rp32.8B - TOBA01CCN2 | Price 98.69 | Coupon 8.7% | Yield 9.0% | Volume Rp29.9B - SANF04BCN3 | Price 100.69 | Coupon 7.0% | Yield 6.2% | Volume Rp29.0B - SMMA02DCN2 | Price 103.11 | Coupon 9.8% | Yield 6.6% | Volume Rp28.6B _See our daily fixed income report for more information._？？ ©？ *KIWOOM SEKURITAS INDONESIA*